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看清百點長陰蘊含的市場信息

2019-11-09 06:51:00来源:励志吧0次阅读

看清百点长阴蕴含的市场信息

3月份的第一个交易周,也是羊年第一个完整的交易周,股市走势有点令人失望上周上证综合指数开盘是3332点,盘中最高仅上行到3336点,最低则回探到3221点,收盘3241点,上下高低落差115点,从周K线来看,几乎就是一条百点的长阴线在投资者普遍憧憬股市的"春季攻势"与"两会行情"之际,股市却如此表现,无疑让人有些失望

近期好消息并不少,央行在上月底宣布降息,尽管降息已在市场预期中,但在这个时点执行,还是有点超出预料同时,全国两会召开,综合各类信息,总体上还是对股市有正面推动作用的,证监会领导关于实施注册制与修改《证券法》先后程序的阐述,在很大程度上澄清了市场上的一些认识,给了投资者相对明确的预期

按惯例来说,在这种背景下,大盘延续前期的上涨态势而继续走高那么,为什么实际状况却不是这样呢

这里有两个因素值得留意,或许正是因为它们对行情的上行构成了制约一个是近期的资金面不是太宽松,另一个则是新股发行节奏的加快

去年11月-12月,伴随着大盘股上涨,股市成交量也有明显提升,一度放量到单日12000亿元以上的水平而进入2015年以后,成交开始下降,曾经缩减到单日5000亿元左右随着上证综指再度走强,而且面临挑战前期高点的压力,这样的量能显然不够3月份以来,市场也就只能放量到7000亿元的水平与此相应的是央行在公开市场操作上开始回笼货币虽然此间央行实施了降息,但是以目前的市场格局而论,无风险收益率很难真正下降,降息不如降准对银行的正面作用大

显然,市场资金面现在是出现了一定的问题,至少不是那么宽松同时,尽管现在两融余额还在增加,并且突破了12000亿元,但增长速度已明显放慢另外伞型信托以及民间配资业务的受抑制,客观上也使得增量资金变得不那么充裕

因此,这段时间大盘蓝筹股基本熄火,结构性行情的特征十分明显此时如果外部因素又发生变化,将改变资金供需相对平衡的格局,股市的下跌也就难以避免

当前发生变化的外部因素即新股发行虽然现在每个月都要发新股,但这次在3月初就公布当月的新股发行计划,多少是有点打破常规的,这也令一些投资者产生了扩容会不会加速的担忧按惯例,每次宣布新股发行,股市都会跌一阵因为市场预期打新者需要在市场上调集资金去申购新股,而且这次预估新股发行将会冻结超过30000亿元的资金,这就在无形中加大了抛压

2月份的时候,央行在新股发行期宣布降准,结果很多资金就借此套现,以至股市高开低走而这次情况也有点类似,一方面是降息,另一方面是新股的大量密集发行,结果资金利用这个机会离场,迫使股市进行调整随着大盘股逐渐下跌,下半周的做空动力就集中在中小盘股上创业板突破2000点后无法进一步拓展上行空间,于是也顺势下行

不过,投资者对后市还是应该有足够信心"两会"本身尽管不是谈股市的,但会上所透露的从宏观政策到证券市场改革的各种信息,无不起到了稳定投资者预期,增强对后市信心的作用而会上提及的要加快发展互联等多个工作重点,也为投资者确定操作热点提供了条件

再从微观层面来说,在本轮新股发行结束后,同以前一样会出现解冻资金寻找出路的问题此外,通常从3月中旬以后起,资金供应会逐渐宽松,这也将在某种程度上改善股市的资金供求格局

因此,面对3月第一周的百点长阴,投资者要理性对待,要看到其出现的必然性与偶然性,看清长阴所蕴含的市场信息在正常情况下,本周股指在震荡中有所回升将是大概率现象,甚至不排除上证综指重返3300点的可能性

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